優遇を剥奪される中国・韓国 (7)ボルトン氏解任は中国・北朝鮮の要求通り
今月に入ってから世界のあらゆる市場で、
二極化に対する逆転（リバーサル）が起きています。
円高トレンドの上に数か月続いた円高局面が終わり、循環的な円安が到来しました。
3.2%から1.45%にまで下げ続けた米10年国債金利は、数日で0.3%も上昇しました。
米国株に対して、新興国株や日本株が大きく反発してます。
米国のセクターではズブズブに下げていたエネルギーが急反発しています。
日本株の中でもグロース株に対して負け続けていたバリュー株の「逆襲」が始まっています。
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しかし、リバーサル局面で儲かる国・セクター・銘柄は「本流」ではありません。
いま上昇しているものは、長期的に買って辛抱して良い投資先ではないのです。
逆に言えば今月に入って下げている銘柄は、優良銘柄の可能性が高いです。
長期的な利益を得るためには、このような局面への対処法も覚えなくてはなりません。
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さて、トランプ大統領がボルトン補佐官を解任しました。
以前から言われていたことですが、「ついに」という感じ。
マスメディアは「ボルトン氏の強硬路線に不満」などと報じていますが、
実際はどうかというところでしょう。
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トランプ大統領、ボルトン大統領補佐官を解任−外交巡り意見対立
Bloomberg 2019年9月11日 1:40 JST
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-09-10/PXMIOO6VDKHS01
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トランプ米大統領は月内にイランのロウハニ大統領との会談を実現させようと、
イランへの制裁緩和を議論し、ボルトン前大統領補佐官（国家安全保障担当）の
強い反対を招いた。
事情に詳しい関係者３人が明らかにした。
この案は９日に大統領執務室での会合で浮上し、
ムニューシン米財務長官はイランとの交渉を再開する手段として支持を表明したと、
関係者は述べた。
トランプ氏は同日遅くにボルトン氏の解任を決め、翌10日の発表に至った。（略）
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これは日本にとって痛し痒し。
中東和平が進んで米国が対中政策に集中できるようになるという意味ではプラスです。
しかしこれは「過去の米大統領が嵌ったのと同じ罠」でもあり、
中国や北朝鮮に誤ったメッセージを与えたことはマイナス。
差し引きするとややマイナス、というのが弊社の感想です。
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これは典型的な中華流交渉術です。
交渉が行き詰まった頃に「あいつがいるせいで進まない」と相手に吹き込みます。
それならばと相手はその担当者を外し、もっと穏健な人物に替えます。
これを繰り返すと担当者は中国の要求通りに動く人になるのです。
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ボルトン氏をうまく外させたことで、
北朝鮮と中国は「武力行使はなくなった」と安心したことでしょう。
交渉だけで済むのなら、米国はむしろ騙しやすい相手です。
トランプ大統領は「簡単に騙せるちょろい奴」と思われた可能性が高く、
これまで以上に揺さぶりをかけられるでしょう。
来年の再選に向け、不必要な隙を見せてしまったように思います。
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このようなトランプ氏の態度は、将来的にさらなる冒険と緊張を生む可能性が高いです。
米中協議・香港デモ・尖閣侵犯など、いずれも中国のペースで進んでいます。
中国に甘いトランプ大統領や安倍首相に対し、米議会や米軍はどう動くのか。
市場の落ち着きとは正反対に、地政学リスクは高まるばかりです。
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