爆縮する中国経済 (2)人民元を切り下げても中国経済は回復しない
2019/01/28
先進国であれば、通貨を安くすることによって経済は短期的に回復します。
自由貿易と変動為替のメカニズムが働いて、輸出が増えるからです。
また「通貨価値を下げ、資産価値を上げる」政策は政府・企業・富裕層を助けます。
その他様々な経路で経済を復活させることは、拙著
「超絶バブルの安全な投資術 バブル期に始める株式投資の勝ち方」
http://tinyurl.com/mu55pru
の中で詳しく説明しました。
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しかし新興国では、通貨を安くすれば経済が回復するわけではありません。
むしろ通貨と資産価値が同時に急落して大損し、資金流出を加速させます。
それがまた実体経済に大きな問題を引き起こします。
さらに通貨と資産価値が急落して、自力では回復できない「負のスパイラル」に嵌るのです。
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特に中国の場合、人類史上最大級のバブルを引き起こしました。
資産価値のダメージをやわらげるために、通貨価値を下げる政策は良いです。
しかし輸出もめでたく回復する、という状況ではありません。
ここでは代表的な理由だけ挙げまずが、どれひとつ取っても厳しいものばかりです。
1. 人件費や地代が先進国並みに高騰した
2. 技術力や特許で勝負できる産業構造に転換できておらず、「組み立て工場」にとどまっている
3. 独特の規制や商慣習が多く、自由貿易と通貨変動メカニズムが完全には機能しない
4. 米国との対立路線で政治リスクや地政学リスクが高くなった
5. 環境破壊により、そこで生活すること自体が厳しくなっている
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人民元切り下げによって輸入物価が上がり、中国国民は大いに苦しむことになるでしょう。
結局それは「政府・企業・富裕層を助け、民衆に負担を押し付ける政策」になってしまうのです。
日本で「異次元緩和＋消費税引き上げ」が単なる国民イジメになってしまったのと同じ理由です。
ただ日本の場合、輸出企業の業績が急回復することによって国民にも少なからず「おこぼれ」がありました。
しかし中国は全く防御できないまま、インフレ圧力と国民の不満を受けなければならないのです。
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先進国になることから遠ざかる政策を繰り返している中国は、他の新興国と同じ罠に嵌ります。
超絶バブルで膨れ上がった経済が「爆縮」するとき、未曽有の「負のスパイラル」が起こるでしょう。
「人民元を安くしても中国経済が回復するシナリオが描けない」という事実は、資金流出が加速するに
十分な理由です。
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