米金利上昇が効いてきた (1)中南米のひっそりとした危機（アルゼンチン・ベネズエラ）
2019/01/28
米10年国債金利がレンジの揉み合いを抜け、一時は3.1%を超えました。
すでに会員レポートでお伝えしたように、
これは新興国や金融機関が連鎖危機に陥る危険を孕んでいます。
しかし同時に「米株・米ドルバブル」の燃料にもなります。
何年も前から書いている、弊社シナリオ通りです。
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インフレと通貨（アルゼンチンペソ）安に悩む南米アルゼンチン。
その対策としてアルゼンチン政府は、4月下旬に政策金利を引き上げました。
しかし効果が見られなかったため、利上げを3回繰り返して政策金利は40%に！
そのあおりで株価（メルバル指数）は3ヶ月で3割近く下げました。
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その後、アルゼンチンは通貨防衛をあきらめたようです。
おかげで通貨ペソは下げ続け。
サブプライムショック前と比べると、対円で6分の1にまで下落しています。
しかし株価は急反発し、半値戻しを達成。
IMFが支援に前向きであることも好感したのでしょう。
「通貨価値を下げ、資産価値を上げる戦略」が今のところ奏功しています。
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記憶力の良い方は思い出すでしょう。
ちょうど1年前、弊社の会員レポート2017年5月号では
「原油埋蔵量世界一のベネズエラが経済破綻」
というネタを扱っています。
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ベネズエラでは反政府デモとその弾圧により、100人以上の死者が出ていました。
当時800%だったベネズエラのインフレ率は、今では1万3000%にまで跳ね上がりました。
通貨であるボリバルは今年2月に、ほぼ紙クズと化しています。
原油にリンクした仮想通貨の発行を計画しましたが、うまく行っていないようです。
好調な米国株の陰に隠れたまま、ひっそりと破綻しているのです。
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「米金利が上昇すると新興国、特に中南米が死ぬ」
これは何度も繰り返されている現象です。
実はアルゼンチンの政策金利は、利上げ前から27%を超えていました。
すでにヤバかったものが、顕在化したということです。
米金利上昇によって新興国は体力を削られ、持ちこたえられなくなった国から脱落します。
それが増えると「個別国の問題」が「システムの問題」へと拡がるのです。
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現在のところ、中南米の苦境はそれほど大きな拡がりを見せていません。
しかしドルが新興国通貨に対して上がり始めたことは要注意です。
米株上昇の裏にあるリスクとして、常にウォッチして行きましょう。
興味のある方は会員レポート DeepInside 2018年05月号で！
・米金利上昇が効いてきた
1. 4月はドル高・原油高 2
2. 米企業業績は絶好調 4
3. ようやく効いてきた米金利上昇 8
4. アルゼンチンがデフォルト気配 12
5. 中南米危機は中国に波及する 16
6. 米中冷戦の最前線は日本 18
7. 米、イランへの制裁再開 20
8. まとめ：（見てのお楽しみ） 21
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（終）
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